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  • 券商建议“减持”晶盛机电,加重市场对光伏业担忧情绪
  • 2020-03-24 10:38:32  发布:  来源:能源一号
  • 摘要: 根据晶盛机电的披露信息,此次预中标的是“中环协鑫五期项目”(即210硅片生产基地)的第一~第三包设备采购单,总计中标价高达14.2亿元。交货周期是合同签订后的210天。

     根据晶盛机电的披露信息,此次预中标的是“中环协鑫五期项目”(即210硅片生产基地)的第一~第三包设备采购单,总计中标价高达14.2亿元。交货周期是合同签订后的210天。

     
    其招标内容为:中环协鑫五期项目第二批的第一包采购设备---全自动晶体生长炉,第二包采购设备---单晶硅棒切磨加工一体线装置,第三包采购设备---单晶硅棒截断机。
     
    上述项目目前尚处于中标候选人公示期。去年10月31日时,晶盛机电曾公告,公司中标了中环协鑫五期项目的多个设备包,总计中标金额为14.25亿元。彼时,中环股份(15.700, 0.29, 1.88%)向能源一号透露,内蒙古的五期硅片生产基地中,已有部分设备进场,新品制造已进入前期阶段,而这些进场的设备就包括来自合作伙伴晶盛机电的产品。
     
    上述券商,在今天给出的最新评点是,“此举将让210(硅片)加速成为主流尺寸,晶盛机电公司直接受益。”
     
    分析师并不否认,“在电池片端,此前通威的30GW电池片项目、爱旭义乌三期4.3GW的电池片项目的公告中,都明确兼容210,这有望加快21 成为光伏全产业链主流尺寸的进度,210硅片的需求有望持续增加,晶盛机电将直接受益。”
     
    根据该证券分析机构的测算,晶盛机电在手订单现在或已超过32亿元,未来业绩有望持续成长。
     
    同时,由于中环公布了半导体硅片扩产计划,那么晶盛机电的半导体业务也有望继续突破。2019 年中报显示,晶盛机电的半导体在手订单5.4亿元。因此券商预计,其中部分已于2019年全部交付完成,有望于2020年底确认收入。“中环上个月公告非公开发行A 股股票预案,募投集成电路用8-12 英寸半导体硅片之生产线项目,我们认为,相关的设备招标有望开展,晶盛半导体硅片设备有望持续突破。”
     
    但该券商也表示,预计晶盛机电的2019~2021年实现的归母净利润6.36、9.11、10.94亿元,对应EPS分别为0.49、0.71、0.85元/股。
     
    “由于目前公司处于估值切换时期,因此参考可比公司估值和公司历史估值情况后,给予公司2020 年35-40 倍估值,合理价值区间为24.85-28.40 元/股,给予“优于大市”评级。”
     
    今天,晶盛机电的实际股价是22.15元,出现了较大幅度的下跌。但从时间上看,该证券机构的这一建议是在股价下跌后给出的,与该公司股价下滑应没有什么关系。
     
    而据最新发布的晶盛机电业绩快报看,这家公司在去年取得了相对不错的业绩。
     
    2019年,企业实现营收31.26亿元,较上年同期增长23.27%;营业利润7.36亿,较上年同期增长13.29%;净利润6.35亿元,较上年同期增长9.17%,基本每股收益0.50元,同比增长8.70%。上述数据与证券机构的相关盈利预测十分接近。
     
    去年的突出业绩表现,当然是与整个行业的上行“密不可分”。但有分析师十分罕见地给予了晶盛机电减持的投资建议,与其是对个股,不如说是向光伏整体的后续发展提出了相对严重的预警。
     
    多位分析人士对能源一号也透露,由于欧洲地区前期对于疫情的不重视以及不谨慎,继国内部分地区之后,陷入了疫情深水区,大量的劳动力流动变得相对困难了不少。此前,部分海外港口已处于高级紧备状态,而目前疫情的蔓延更是让市场进入新一轮的忧虑期。
     
    在细分市场看,亚洲、欧洲及美国地区的疫情都还有新增确诊案例,其中尤其以南欧最为严重。此前能源一号已经报道,腾晖光伏对于南欧局势感到忧心忡忡。
     
    其次,油价的暴跌直接影响到光伏市场景气指数的下滑。
     
    3月23日,虽然全球各国政府都在联手推出大量的货币和财政救急措施,但仅为油价提供了短暂支持。
     
    新冠疫情在全球范围内的进一步蔓延,让原油需求前景也变得更加扑朔迷离。而沙特和俄罗斯之间的价格战,令市场担忧供需进一步失衡。
     
    来自媒体的数据显示,国际油价上周五再度收低,扭转了此前一天的反弹行情。截止美国收盘,美国WTI原油5月期货收跌2.65美元,或10.04%,报23.74美元/桶,最高触及28.47美元/桶,最低跌至22.39美元/桶;布伦特原油5月期货收跌0.45美元,或1.61%,报27.57美元/桶,盘中最高触及30.89美元/桶,最低跌至26.79美元/桶。
     
    俄罗斯政府上周五在声明中表示,俄罗斯和沙特之间不存在价格战,但两大石油巨头之间的角逐,可能会让全球市场充斥着廉价石油,导致近期油价暴跌。
     
    第三,金融市场的不稳定,也让海外新能源的大量项目融资产生负面影响。
     
    过去一周,疫情的持续扩散以及救治措施的不够全面,再次触及了国际金融市场的震荡局势。纽约股市三大股指均创2008年金融危机以来最大单周跌幅。
     
    10天出现4次熔断,也创造了“新的历史”。
     
    继上周美联储采取前所未有措施向市场注入流动性后,美国国会也将采取行动,通过法案允许美联储直接购买公司长期债券。报道称,相关立法草案将向财政部注入4250亿美元,以支持美联储启动新的操作工具。
     
    著名经济学家高善文透露,石油市场的动荡、美国高收益债市场泡沫破裂以及长期的股票回购可持续性、交易层面流动性缺失等风险因素,进一步加剧了美国金融市场的调整压力,加大了经济的下行风险。而欧洲地区的情形与美国目前的金融市场震荡也十分相似。欧洲各个部门正在出台和落实救市措施。
     
    有多个机构预测,今年的光伏市场需求可能会在110GW左右,与之前预期的140~150GW相距甚远。
     
    而今天,券商对个股所给出的不积极建议看似是短暂的,但也再次印证了投资者对行业前景的短期不乐观情绪正在加重。
     
    也有光伏业内人士认为,行业中长期的需求一直存在,但如果要根治目前市场看淡的情绪,必须是海外疫情得到最快、最有效的控制,否则只能让恐慌情绪进一步加强。
     

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